上证指数上周走势强劲，加上前一周周五7月16日，日K线已经走出六连阳。上一次沪指日K线走出六连阳还要追溯到2009年1月14日开始的那一波反弹，当时沪指日K线最终走出了七连阳。

目前这一幕似乎又在重演，上证综合指数昨日最高点至2579.52点，是自6月24日以来的最高点，直抵60日均线。有迹象表明，增长率放缓，且通货膨胀相对温和，已激起市场的希望，即今年早些时候推出的一些政策收紧可能被放松。而随着放松货币政策的希望继续主导市场，股市连续上涨。

房地产股在这波反弹中引领市场上涨，因有报告表示，计划中的物业税将在2012年开征，晚于预期。此前市场上夜有人认为，政府有可能会通过放松政策来避免‘二次衰退'风险的必要性，且政府可能开始放松一些房地产政策。不过我们认为，在房地产领域，紧缩的政策将保持，政府想要确保房价不会再次飙升。因此今年第三季不太可能有重大的政策放松，但第四季可能见到一些动作，鉴于这种预期，我国股市今年下半年很有可能反弹。

不过由于房地产销量自从4月中旬宣布收紧以来已经减半，且房地产价格也开始回落，因此不太可能出台新措施。另外，钢铁股继续上扬，之前有新闻表示，本周钢价已上升。

总体上看，经过今年上半年的回调，估值已跌至具有吸引力的水平。市场的平均市盈率为大约12.8倍，2010年预测盈利增长率为25%。尽管市场短期内可能维持波动，但我们认为，基本面支持估值，且信心将逐渐恢复。我们认为，对于投资时限至少在12个月的投资者来说，这是个进入股票市场的号时机。