周四沪深两市气势如虹，全面上涨，其中地产指数更是一马当先。从技术面上来看，地产指数大幅跳升是背离慢性随机指标讯号，而且成交量配合这波反弹走势同步放大。同时大盘已经从极为重要的技术价位2357点回升，该价位为市场反弹涨势的61.8%费波纳奇回档位。

不过我们并不认为，地产板块从此将高枕无忧，反而越是势头迅猛的反弹，我们越应理智对待，而且虽然市场预期强烈，但政府也并未就政策放松有任何的正式表态。就在周二银监会称，当前中国宏观经济金融环境仍复杂多变，银行业持续健康发展面临多方面的挑战，特别是政府融资平台、房地产、过剩产能等领域的风险值得关注。

刊登在银监会网站的新闻稿援引银监会主席刘明康的话，要进一步加强地方政府融资平台贷款管理，防范地方政府融资平台的代偿性风险；严格控制新项目贷款，强化贷款风险管理。

证监会强调，坚持房地产政策调控力度不放松，确保政策实施的稳定性和持续性。进一步加强房地产开发贷款风险管理，持续深入开展房地产及相关行业贷款压力测试。刘明康称，要高度重视行业信贷风险，要严格进行贷款风险分类，相应提足拨备，加大核销和处置工作力度，并运用差别定价、经济资本占用、提取专项拨备等工具。有效抑制对“三类”行业的贷款冲动。

回到技术面，我们仍需要留意是否会再次跌破该费波纳奇水准，若向下跌破则将开启下档空间，MACD呼应盘势自5月底以来陷入大范围区间波动，抛物转向线如今已经释出买进讯号，但须谨记的是周线图形势仍偏空，尤其成交量已经连续三日下跌，若量能没有扩增，则上攻空间将有限，且涨势为时不长。

另外，沪综指仍与美股呈高度同向连动，因此仍须密切注意美股发展。