经济数据冷热交织

在当前政策面相对较为稳定的情况下，经济数据或许对A股的影响将更显著，然而近期公布的冷热不均的经济数据，却仍令投资者对未来趋势难以判断。一些经济放缓的新迹象对证券市场来说不太可能是好消息，因为这终会转为市场对盈利下调的担忧，但另一些数据却又说明这种可能性仍较小。

国务院总理温家宝上周说，国际金融危机影响的严重性超过了人们的预期，宏观调控面临的两难问题增多，不过温家宝重申，中国将保持宏观经济政策的连续性、稳定性，增强调控的针对性和灵活性，以“解决当前存在的突出的紧迫性问题”，“也为明年乃至更长时期的经济平稳较快发展奠定基础。” 

的确，按照当前的经济数据显示，我国经济仍处于微妙的时期。上周公布的两项采购经理人指数显示6月份中国制造业放缓，但国家统计局上周五将2009年的经济增幅从8.7%向上修订至9.1%，主要是因为第二、三产业的贡献更大。不过从另个方面来看，GDP增幅的修订意味着二季度及接下来的几个季度，中国的同比增长将有一个更高的比较基础，因此增幅可能会低于经济学家的预期。

PMI的下滑令人困惑不解，因为就在此前5月份中国出口额还达到了创纪录的1360亿美元。据报导，中海集装箱运输股份有限公司说，可能会增加运费，因为集装箱短缺也表明经济在快速发展。不过，其他指标却表明贸易在下滑。自5月底以来，波罗的海干散货航运指数一直大幅下滑，目前已经跌了40%以上，尽管该指数是一个波动幅度较大的指数。