周一沪深两市再度缩量震荡盘跌，且以900亿成交再创“地量”新低，显示市场交投意愿极为不振，多空双方选择谨慎观望，以等待市场方向的进一步明朗化！而造成这一市况的主要原因或是农行上市在即，其A股的初步询价结果将于29日公布，最早可能于今晚面世，故市场缩量的背后或是因为大家都在观望“等消息”；那么，农行定价的明朗化能否成为市场的拐点转折呢？

我们认为：农行的最终发行定价将起到决定性关键因素！如若基本符合2.7元的初步询价中枢预期，那么此定价很可能将缓解市场对于农行可能破发的担忧；加之，市场不缺资金缺信心！如A股网下将获16倍认购，说明场外资金充足，且央行近五周于公开市场净投放7160亿资金等等；此外，往往所谓的利空在出台前均会提前反应消化，待利空兑现时便“利空出尽为利好”，而利空出台前夕的明显缩量，说明空方力量已消化待尽，多头正处于犹豫入场阶段，此时往往是变盘前夕的征兆！

值得一提的是：两大政策面利好正逐步累积变盘回升的主要动能！一、G20领导人峰会27日结束，会议发表多伦多峰会宣言，强调确保和加强世界经济全面复苏，加强抗风险的金融体系，还就反对贸易保护、推进商业和投资达成共识。这一利好消息受到国际大宗商品市场的大力“支持”，如代表性的国际原油价格周五大涨3%、突破79美元，伦敦期铜大涨181美元、涨2.71%等；显示出国际大资本正以一个积极乐观的姿态，回应G20多伦多峰会对未来经济带来积极利好。

二、汇改第一周，人民币中间价破6.79、累计升值0.56%（上周二人民币中间价大涨295个基点，周三回调122个基点，周四小涨2个基点，周五又大幅攀升204个基点），这反映出汇改的双向波动，是管理层把人民币推向市场、缓解国际贸易紧张关系的一个棋招；而从中短期人民币升值的呼声及国际政治推手看，中短期人民币升值的空间已经打开。

俗话说：五穷六绝七翻身！五月份市场经过深幅回调后，多数投资者出现资产大幅缩水而“变穷”，且六月下旬市场持续多天的“地量”行情则反映出市场的一种“绝望”行为；那么，在“众人恐慌我贪婪”的巴菲特名言预示下，七月份是否将成为市场打一场绝佳“翻身战”的时机呢？若农行上市定价合理，其很可能将复制06年工商银行上市后的逐级震荡走高行情，届时将大振市场信心；且现市场持续的地量也正透射出“地价”的变盘转折信号。故我们再次提示：投资者宜更多关注影响多空量能转变因素的持续产生及叠加“量变”，如利空因素的持续衰竭、利多因素的不断出现，此时将可对拐点行情的尝试性预期与布局抢点。