周三沪深两市股指惯性低开，其中沪指以2409.54点开盘，低开17.51点。股指开盘后低位震荡，盘中个股仍现惯性下挫态势。盘面显示，保险、银行板块盘中略有上涨，而其它板块则均出现了不同程度的下跌，尤其是林业、旅馆、稀缺资源、传媒等板块更是跌幅较大。午后，股指再度回落，个股仍是多数弱势下挫，股指失守2400点。不过盘医药、福建以及金融股表现较为抗跌，对指数构成一定支撑作用。

        消息方面：温家宝：中国经济正朝着调控预期方向发展。两岸签署经济合作框架协议，互降806种商品关税。国土部称楼市调控不会放松，进一步加强房地产用地管理。发改委将赴山东调研蓝色战略，力推五个一体化。外管局放宽部分资本项外汇业务审批权限。智能电网将纳入“十二五”能源科技装备规划。工信部李毅中：三网融合试点工作已经启动。上半年公开市场净投放1590亿，前紧后松，下半年面临巨资解禁。三网融合试点城市工作已启动。外管局下放十项资本项目外汇审批权。国网发布智能电网两项子规划。美股下跌，道指跌268点；金价涨0.3%；油价跌3%。

         总的来看，今天股指虽然承接昨日大跌惯性跳空低开，但并未延续昨日的单边下跌走势，而是全天呈弱势整理格局，盘面上仅保险保持了全天的强势。昨日的放量下跌已经突破前期构筑的平台，使得市场短期仍有一定的回调压力。不过技术上看，昨日的破位下行使股指的调整趋势趋于明朗，但下跌速度过快及今天形成的跳空缺口可能诱发短线反弹机会，这也在一定程度上减轻市场大幅杀跌的动能。操作上，建议前期未及时减仓的投资者可耐心等待反弹中的减仓机会。

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         周二农行发行价公布，比预期的稍低，对市场而言是个利好。但是两市并未受此利好影响，依旧承接近期的惯性走势。开盘股指出现短暂的冲高之后，就一直震荡下跌，在前期稳定大盘的银行股、地产股等权重股下跌的拖累下，加上众多题材股也随着下跌，沪指终于跌破2500点支撑，并且成交量较前期有所放大。盘面看，板块和个股都大面积下挫，传媒娱乐、生物制药、家电、建筑等板块跌幅居前。午后，连日来的横盘格局在地产股、百元股等诸多品种齐跌的重压下被打破，股指成功击穿了前期2481点的低点，再现百点长阴，技术上呈现破位下跌趋势。收盘时，上证指数报2426.63点，跌4.29%，成交733.8亿元；深证成指报9508.91点，跌5.03%，成交634.3亿元。

        今日消息：农行发行价区间2.52-2.68元。两岸今日签署经济合作框架协议，排除贸易障碍。央票发行骤增10倍，回笼力度再加大。财政部新规，中小企业有望获得无偿资助。卫生部要求医疗机构公开药价和医疗费用信息，8月1日起实施。中石化探获特大型气田，储量有望亚洲第一。宝钢战略规划出炉 借结构调整发展新兴产业。中国东北鸭绿江畔将构建区域经济发展带。684家公布中报预告，超过七成公司业绩预喜。1-5月工业实现利润15396亿元，同比增长81.6%。美股收低；原油期货收低；纽约黄金期货价格大幅回落。

        总的来看，今天市场的下跌有种酣畅淋漓的感觉，或者用“久盘必跌”来形容比较贴切，大盘横盘调整已久的格局终于被打破了。理论上说，农行发行价比预期的低，对市场的冲击也相对偏小，但是并不然。不过今天的大跌盘面也出现了一些特征：一是由原来的缩量或地量盘整，转变为放量下跌，说明市场抛压渐增，市场的弱平衡格局被有效打破；二是从做空品种来看，空头以小盘股，尤其是高估值的创业板为突破先锋，使得大盘出现了深幅回落的走势。后市来看，

         周一两市延续窄幅震荡缩量整理走势，其中上证指数以2550.65点开盘，小幅低开2.17点。开盘后，由于券商股、智能电网股等板块的回落，大盘一度走低。以银行股、保险股为代表的护盘力量屡屡出手，促使股指趋稳。但是其余各大权重股整体低迷，市场成交量再创出近期新低。而此前走强的新疆概念股也随着大盘的走跌而回调，另外海峡西岸、珠江三角、黄河三角、海南等区域板块，以及物联网、电子信息等小盘股均走势不佳，处领跌之位。午后，大盘呈现低位震荡整理走势，由于盘面缺乏热点，市场交投极其清淡，不过次新股却走势较强。

        消息方面：胡锦涛：审慎稳妥的把握经济刺激政策退出。G20领导人同意收紧银行资本规则。发改委正加快研究战略新兴产业规划，节能环保成重点。住建部专家称楼市调控不会松，房企打价格战。新疆国际能源城规划年底上报国务院，或将为新疆年均贡献1000亿元。能源局权威人士：风电两项标准有望下半年出台。药品定价思路正在调整之中，医保药品将降价。监管机构已深入研究推进小QFII。农行A股询价区间最快今晚揭晓，网上冻资或超万亿。本周7新股发行 636.74亿解禁市值创五周最高。美股涨跌互现。

         总的来看，今天市场再呈窄幅震荡缩量整理走势。消息上看，市场的地量与农行发行上市有一定联系，多空双方出于谨慎心理都持观望态度。不过，近日股指虽然延续震荡整理，但总体调整的幅度并不大，下方2500点区域存在着较好支撑，极度缩量也在一定程度上扼制做空力量，并且部分个股的行情仍较为活跃。技术上看，5日、10日、20日均线也逐渐收紧集中，成交量极度萎缩，表明多空平衡的盘整格局即将打破，大盘即将选择突破的方向。因此，市场的突破只是时间问题，当前，在等待的过程中，操作上建议继续耐心持股，以时间换空间。

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          周五受外围市场影响沪深股指再度低开，沪指以2556.54点开盘，低开10.20点。股指开盘后仍维持缩量整理格局，在保险等金融股活跃的带动下，股指在2550点处再次经受住了考验。不过盘面震荡有所加大，个股多数下跌局面延续，只是整体跌幅不大，其中保险板块领涨，通信、银行、黄金和交通设施等板块强于大势，而券商、期货、智能电网、西藏区域、水务、化工等板块走势偏弱。午后股指延续弱势下跌，权重品种的窄幅调整趋势有一定扩大迹象，中小盘个股集体杀跌大大打击了场内的人气。临近收盘，中国神华等权重股集体拉升再刺激两市反弹，使得股指跌幅收窄，上证指数报2552.82点，跌0.54%，成交527.5亿元；深证成指报10104.83点，跌1.42%，成交545.4亿元。

         消息方面：商务部取消部分商品出口退税不意味外贸政策转向。农行AH股询价初定，融资额有望超工行。银行缺钱推升国库定存利率涨4成，央行五周净投放7000亿。药监局：覆盖全国的药物滥用监测网络已形成。商务部：服务外包企业今年将获8亿资金扶持。通讯等领域民资准入细化政策将逐步出台。14省市博弈三网融合试点，名单有望今天公布。多个重点城市的房屋租赁价格持续上涨。下周17.7亿股限售股解禁，七月解禁额环比降四成。美股收低；美元汇率下跌，纽约黄金期货价格上涨11.1美元。

         整体来看，本周市场一直处于缩量区间弱势震荡格局中，成交量的不放大也使得目前多空胶着的局面难以打破。技术上，随着20日线、10日线以及5日线的渐次靠近，体现出股指变盘的要求。5日线的短期支撑处缓慢抬高，而20日线渐次走低，短期内若能形成一个有效上穿，则市场将会打破这样的区间运行格局。但是，目前来看，随着农行上市的逼近，投资者的担忧也使得市场信心不足，故呈现出较浓的观望氛围。那么，就暂且把这阶段市场的走势当成夯实底部，相信市场信心的修复也在进行中，真正的突破一定要有成交量的配合。

         周四受地方债务比例等相关信息的影响，两市股指略有低开，沪指报2563.64点，开盘后股指随即小幅震荡回落，不过仍在10均线支撑之上，量能同比萎缩。受出口退税调整的影响，多数个股仍继续调整，其中钢铁、电力、有色、地产均出现明显调整迹象，而传媒板块受到三网融合相关消息刺激居于涨幅首位，保险、纺织服装、网游、通信、银行等板块强于大势。金融权重股出现较强的护盘迹象。午后，由于权重股未能延续有效护盘，纷纷出现了涨幅回吐的局面，加上成交量的不配合，对市场整体走势构成压力。

        消息方面：审计署首次披露地方债务规模逼近2.8万亿。三网融合首批试点名单有望明日揭晓，已大致圈定10个地区。多部委重启外贸转型，加工贸易目录近期可能调整。住建部等六部门联合部署住房保障规划编制。农业部：今年夏粮总产量将超过2460亿斤。央行五周净投放7000亿，资金面缓和。加大补贴力度，战略新兴产业将获税收支持。家电以旧换新明确规定个人限购5台，补贴标准仍为10%。长三角明确提出探索开征物业税。第二批试点券商将入场，融资融券规模至620亿。美股周三涨跌互现，能源股多数走低。

         总的来看，今天市场依旧呈现弱势震荡整理格局，并且伴随着成交量的萎缩。低迷的成交量虽反映着市场抛压的减轻，但同样反映着目前市场弱势的运行格局。技术上看，股指仍维持在小幅区间内震荡，多空双方仍维持一个胶着的平衡状态，这也在一定程度上说明股指向下空间有限但是向上运行仍缺乏成交量和持续热点的支撑。不过这样的行情下个股的交投机会仍较多，像今天受益于三网融合试点出台的教育传媒等板块走势很强。因此，投资者操作上应控制仓位，适当把握产业政策带来的投资机会。

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