虽然盘面上看，整个走势稍微现出一些不利的风向，但从技术图形来看也还未陷入到绝对的不利局面。从上周的整体走势来看，沪深两市都是围绕一个小箱体在运行，而这个小箱体就位于上周一的高点和上周四的低点之间。从本周一的走势来看，股指在回落的过程中，最低点依然维持在小箱体之中。因此，目前来看，看股指是否会破位下行应当先看股指会不会在收盘价上有效跌破小箱体。如果股指能持续保持在箱体内运行，那么一旦能量积蓄充分，还有新高的希望。若股指跌破小箱体的支撑，再考虑风险也为时未晚。

当前大盘又重新回到方向选择的十字路口，市场对于宏观政策和上市公司盈利能力的猜测分歧不小。在这些分歧之下，我们认为两大行业的数据走向会对大势判断起到极其重要的参考作用。

首先是钢铁行业。众所周知，钢铁行业是与房地产联系较为紧密的一个行业。目前市场对于地产宏观政策调整究竟会带来什么样的影响仍存在较大的忧虑。作为房地产行业本身，开工率是地产商对政策走向判断的最直接体现，一旦开工率仍然得到较好的保证，那么表明地产商对于未来调控政策预判为温和的调控。如何判断地产开工率是否向好，看钢铁板块体现出来的需求变化就比较直观。周一公布的数据来看，今年前4个月中国钢铁工业协会旗下77家大中型钢铁企业实现利润339亿元，与去年同期亏损41亿元相比，盈利大增927%。这样说来，地产或许还不是那么糟糕。

其次是汽车行业。汽车行业是去年刺激内需的最大受益者之一。在汽车下乡补贴以及购置税减免的优惠政策之下，去年汽车销量猛增。在此背景之下，今年汽车行业不得不面对两个问题，一是去年业绩基数较高，今年要超越十分不易；二是近几年的需求有可能因政策优惠而提前到去年已经消费。如汽车消费下滑，那么相关的钢铁、改性塑料等行业的需求量也将大受影响。从行业来看，可能受影响的还不少。因此汽车行业的销售月报也是我们判断近期上市公司盈利的一大利器。

在市场方向比较难辨别之时，建议投资者关注钢铁行业上市公司的盈利状况以及汽车行业的月度销售数据变化。从这两点来体察政策变化的方向以及上市公司盈利变化的蛛丝马迹。

        本周沪深两市一改前期阴霾，走出了反弹的行情。金融和地产股的强势推动股指周一大涨，为一周走势开了个好头。随后，围绕地产的消息变化，地产股的走势有所波动，金融板块受到影响，股指的上冲动能也因此有所减弱。周线图上，两市分别以阳线报收，走势相对有利。

 大势展望：

         从技术图形上看，本周两市指数本别站上5日和10日均线，且5日均线成功从下方上穿10日线，这将会对股指后期的走势形成有力支撑。

        下周的消息面主要关注以下几点：一是5月份的PMI指数，如5月PMI能进一步维持目前稳定向好的状态，即是对经济复苏形势的又一种确认，股指有望做出积极反应；其次，央行周二和周四的公开市场操作也显得相当关键。央行近期结束了几个月以来的资金净回笼状态，六月份公开市场上将有较多票据到期，央行此时会采取怎样的操作，可成为市场流动性变化的重要风向标；第三，目前欧洲债务危机和朝鲜半岛局势仍比较微妙，应当积极关注两者对外盘和大宗商品期货价格的影响。

        从板块走势对大盘的影响来看，下周应重点关注保险和地产两大板块的变化。对于地产板块而言，市场目前预期后期仍会有政策出台，但是若政策的力度弱与市场预期的话，不排除地产板块仍会有反弹走势，地产股能否在10日均线附近获得支撑是下周股指走势的关键。从保险股来看，本周的走势弱于大盘，以保险对于指数的影响能力而言，若出现补涨，则对指数的贡献是积极的。从技术面来看，中国平安和中国太保日线MACD能否出现红柱是大盘能否持续走强的一个重要风向标。

实操思路：

        操作上，建议做好两手准备，一是关注具有超跌概念的二线蓝筹股，其次在突击性热点板块的选择上可以积极留意受益于夏季休渔期到来的远洋板块。

      今日关注一只该板块热点股：

       周四沪深两市在早盘探底之后午间强势反弹，上证综指收盘上涨1.15%，深成指上涨1.75%，两市合计上涨个股超过1800家。从走势来看，多头明显处于强势地位。我们认为，目前的市场环境相对较为有利，这点从以下几个相反的现象可以看出：

现象之一：重申淘汰落后产能，钢铁有色不跌。

         据媒体报道，全国工业系统淘汰落后产能工作会议周四在北京召开，会议将分解落实2010年任务，淘汰落后产能有望步入快车道。淘汰落后产能涉及到炼铁、炼钢和水泥等18个行业。

         之前大盘也曾经试过，在弱势市场的走势之下，淘汰落后产能的消息一出炉，相关板块即大幅下挫。然而在周四的盘面中，钢铁板块全线飘红，有色板块大涨，水泥板块也仅有两只个股小幅下跌。在有利空消息的基础上，当跌的板块不跌，可见多头仍然占优。

现象之二：利空出来，地产反弹

        周三国家税务总局出台了《关于土地增值税清算有关问题的通知》，通知内容显示，增值税清算后期将从严执行。这一消息对于缴纳土地增值税的地产商来说是个利空消息。

        在前期盘面不活跃之时，遇到此类消息，地产股理应表现出大幅下跌的走势。但是在周四的盘面中，地产股早盘下探之后便在龙头保利和万科的带领下迎来反弹，截止收盘整个板块都无跌幅超过1%的个股。地产这一盘面中最大的不确定因素在遇到利空后仍然没有下跌，多头强势可见一斑。

三．美股下跌，A股未尾随。

        周三夜间美股市场以下跌收盘，道琼斯指数跌破万点大关。A股早盘开市后一度涌现出悲观气氛，尤其是股指跌破2600点之后，但多头很快掌握了市场的命脉，在多方的努力之下股指不但顺利填补了跳空低开的缺口，最后还以中阳线报收。多方在其中所扮演的角色显而易见。

        从以上三大现象进行反向分析，有关板块遭遇利空却当跌不跌，可见多头已经重新掌握了市场的主动权，市场气氛的恢复正给了多头上攻的机会。从技术图形来看60分钟短线走势突破下降通道后一直没有再次回到下降区间，回踩确认后周四午盘再度放量上攻，目前新一轮的上升通道正在形成，2700点的颈线位置或将会在增量的基础上被突破。

       今天关注一只本次山东调研的潜力股，该股具备多重概念：

        周三沪深两市围绕开盘点位小幅波动，最终收盘双双成功收于10日均线上方。盘中沪综指一度以绿盘示人，引发市场一定的忧虑情绪，但临近尾盘买盘再度放量，股指顺势回暖。整体来看，盘中两大现象显示，目前的盘面走势仍然相对较为有利。

一.高价股变脸

        周三盘中体现出的一大突出特点便是高价股的变脸。包括东方园林、汉王科技在内的两市股价较高的个股周三尾盘纷纷出现跳水迹象。其中，伴随着股价跳水的就是这些个股换手率的提升，汉王科技的换手率更是高达12%左右。高价股的变脸应当引起市场的关注。隐藏在高价股变脸背后的信息，我们认为有两点：

        1.是对目前市场估值的一种隐性确认。高价股从前期的拉升到周三的卖出实际上隐藏着这样的一种盘面信息：在前期大盘比较疲弱之时，市场可以运作的热点较少。而高价股本身盘面相对较小，灵活性较强，因此受到一部分资金的关注。而从目前的盘面形势来看，由于股指已经产生一定幅度的调整，大部分个股的估值做了适当的回归，在这个时候，出于对资金安全的考虑，高价股的优势正在逐步消退。反过来，资金在板块上的轮换反而有望刺激一些估值相对低估的个股走强。这一信息显然有利于盘面走势。

        2.是对市场人气氛围的支持。对于前期拉抬高价股的走势而言，有在弱势之时维护市场人气的考虑。换言之，当初拉抬高价股有矮子里拔高个的想法。以目前的市场氛围来看，已经有一定程度的恢复，因此再度通过高价股来维系人气的必要性在降低。从这个角度来说，反向验证了市场氛围在好转。

二．热点逐步形成。

        从周三的走势来看，A股没有理会外围市场的回调，而是选择继续站稳10日均线。从这点来看，目前的市场还是相对处于强势的。

        支持市场强势的支撑点在于目前仍然不断的有新的热点形成。周三的上海本地股和军工板块是较为突出的亮点，我们认为在其后的热点选择上，可以积极关注与石油相关的个股机会。国际油价的反弹有望对相关板块形成支撑，选股的思路主要有：

1.BDI指数反弹带来的海运机会。

2.原油开采相关个股

3.原油开采的机械类板块。

        总体来说，在市场热点仍然能有效维系之时，不必太过担心股指走势，10日线上的小幅反弹仍然可期。

         今天关注一只相关受益股：

十日线成为近期两市大盘遇到的一道坎，周一上证综指冲破10日线阻挠，结果收盘时百花齐放，回踩十日线成为周二的行情主题。从行情的进一步走向看来，10日线能否成功守住俨然成为反弹能否持续的一大动因。在关注到行情的后续走势之时，有几个问题是市场的关键：

一．地产的纠结。

周二行情的问题在于地产，两大方面的信息打击了地产股的走势。一个消息来自于发改委。发改委澄清了前期关于三年内不征收房地产税的说法。对于周一受传闻刺激上涨的地产股来说，这算得上一个利空。

另一个消息来自于市场的传闻。传闻称，上海房地产税征收细则已在上周五经上海市相关政府会议正式通过，将对人均居住面积70平米以上的新购商品房征收房产税，税率为0.6%。对于外来人口居住不满三年的购房者，无论面积大小一并征收。

关于地产股的看法，其实并不在于消息和传闻的内容本身，而在于目前的股价是否已经足够反应地产的政策变化。从当前地产股的整体走势来看，经过一轮的调整，股价跌幅基本已经超过30%。对于地产股目前的股价是否合适，我们认为业绩是一个重要的参考指标，从今年前半年的房价情况来看，价格下跌幅度实际并不大，因此房地产个股业绩上受到的影响实际不大，而这次的下跌基本可以定义为不是针对业绩下降的反应，而是对未来悲观预期的反应，这样看来，以目前的跌幅来说足矣。一旦地产半年报的业绩超乎预期，那么不排除有正向的表现。

二． 热点的纠结。

从周二的盘面来看，虽然指数下跌，但还不值得太过悲观，因为盘中依然能够形成有效的热点。受益于中美对话的新能源板块在盘中集体崛起，受益于国家收储的稀有资源板块也受到市场资金的追捧。在这两个热点的带动下，虽然股指下跌，但尾市仍有反弹意图。

新能源板块主要得益于中美对话的举行，根据以往的经验，这一谈判往往给新能源板块带来几天的表现。接下来，大盘能否继续有所表现则取决于新的热点能否顺利接棒。

在市场新热点的遴选方面，我们认为三网融合比较适合。从政策的力度上来说，它是市场期待了比较久的。从涉及的行业来说，它渗透到电子信息、媒体和制造业等多个领域，涉及的面和受益者相对较广。一旦这一热点受到市场追捧，将有望形成多个细分板块和个股轮番表演的格局。因此，三网融合能否接棒是市场反弹能否持续的关键。

从目前大盘的走势来看，以周二的下跌而产生悲观情绪还不适合，关键还看十日线的镇守情况和新热点能否尽快产生。